16 风险管理
16 · 保险与对冲
16 · 保险与对冲
不能靠运气活着。能用钱转移的风险，别用人扛。
一、可投保风险
| 险种 | 保险公司 | 保费/年 | 保额 | 覆盖 |
|---|---|---|---|---|
| 网络安全责任险 | 平安 / 众安 | 5-15 万 | 500-2000 万 | 数据泄露、第三方索赔、应急费用 |
| 财产一切险 | 人保 / 平安 | 3-8 万 | 硬件全值 | 火灾、水淹、盗窃、自然灾害 |
| 业务中断险 | 人保 / 太保 | 2-5 万 | 月营收 × 6 | 机房故障导致的收入损失 |
| 公众责任险 | 平安 | 1-3 万 | 200-500 万 | 第三方人身/财产损害 |
| 雇主责任险 | 各家 | 0.5-2 万 | 法定 | 员工工伤 |
| D&O 董监高责任险 | 美亚 / 安达 | 5-15 万 | 500-2000 万 | 融资后投资人追责 |
建议：
- Year 1：财产险 + 雇主责任（必需，3-5 万）
- Year 2：+ 网络安全责任险（有客户数据就必须买）
- Year 3：+ 业务中断险 + D&O（融资后必需）
二、供应链对冲
GPU 采购对冲
- 长约：与经销商签 6-12 个月备货协议，锁定价格和交期
- 多供应商：不止一家经销商（英伟达中国 / 渠道商 / 二手市场）
- 国产备胎：华为昇腾 / 寒武纪提前做生态验证（6 个月）
- 二手市场：关注二手卡市场，卡贬值时反而能抄底
电力对冲
- 长约：与 IDC 签 3 年电价协议
- 峰谷：夜间低价时段多跑 Spot API
- 绿电：考虑屋顶光伏（如自有厂房）
带宽对冲
- 多 ISP：双线接入（电信 + 联通）
- CDN：Cloudflare 免费层 + 付费层弹性
- 预留 vs 按量：基础带宽预留 + 峰值按量
三、金融对冲
汇率对冲（出海场景）
- 美元收入 → 人民币成本
- 建议：远期结售汇锁定 6 个月汇率
- 或：开美元账户直接付海外成本
利率风险
- 如有贷款：固定利率优先
- 浮动利率贷款：关注 LPR 变化
客户违约风险
- 预付款优先（杜绝后付）
- 企业客户：信用保险（中国信保）
- 大额合约：银行保函
四、运营对冲
冗余设计
- 每模型至少 2 副本（跨机）
- 跨 Region 灾备（Year 2 起）
- 核心服务无单点
合约对冲
- 客户合同含"不可抗力"条款
- SLA 赔偿有上限（不超过月消费额）
- 模型下线提前 90 天通知
数据对冲
- 每日全量备份 + 异地存
- 备份恢复演练每季度一次
- 核心数据加密 + 多副本
五、不做的事
- 别买过度保险（小公司保费吃现金流）
- 别自保（没有资本金兜底）
- 别对冲一切（只对冲"致命级"风险）
- 别忽视小概率（断电 72h 概率 1%，但一次就死）
六、关键判断
对冲的本质是"花小钱买安心"。
三个必做：
- 财产险（Year 1，3 万/年保 2000 万硬件）
- 网络安全责任险（有客户数据后必买）
- 电力长约（锁 3 年电价，避免涨价吃利润）
别做的：
- 别买 D&O 直到融资完成
- 别买业务中断险直到月营收 > 50 万
- 别做复杂金融衍生品对冲（小公司玩不起）
最大 ROI：3 万/年的财产险，保 2000 万硬件资产。杠杆 667 倍。